Преимущества собственной УК перед "чужой"



1. Снижение расходов

Если ПИФ управляется УК, которая полностью находится под контролем владельцев паев, имеется немаловажное преимущество в том, что отслеживаются полностью все расходы, которые необходимы для обслуживания ПИФ, а также возможность прямого взаимодействия с оценщиками, аудиторами, специализированным депозитарием и лицом, осуществляющим ведение реестра, что помогает оптимизировать расходы ПИФа и  указывать в правилах доверительного управления реальные цифры, а ни как делают многие УК "с запасом". Это влияет на размер СЧА в течении года, т. к. для расходов возмещения вознаграждения УК, СД, реестра, аудитора и оценщика формируется резерв на ту величину, которая указана в ПДУ (обычно это % от СЧА) и на эту сумму каждый месяц будет уменьшаться СЧА (это незаметно в мелких ПИФах, но если ПИФ с большими активами, это далеко не маленькая сумма).

Также можно значительно сократить расходы на возмещение вознаграждения УК, в этом случае владелец сам выбирает по какой схеме его считать (вознаграждение УК можно считать как % от СЧА, как % от дохода ПИФа или как фиксированную сумму).

2. Быстрые решения и положительный результат

В случае, если ПИФ ведет активную деятельность, например строит или продает недвижимость, намного удобней совершать сделки, когда у ПИФа все подлежит согласованию с СД, а если УК не своя это может занимать намного больше времени, чем ели бы у владельцев имелось прямое взаимодействие с УК и в свою очередь с СД.

3. Полный контроль за своими активами

При своей УК идет полный контроль тех сделок, которые совершаются с имуществом ПИФа, т. к. у УК достаточно широкие возможности по поводу того, каким образом управлять активами ПИФа, и это все происходит без необходимости получения согласия пайщиков ( за исключением того случая, сели правилами доверительного управления предусмотрен инвест. комитет в ПИФе для квалифицированных инвесторов).

5 основных критериев выбора управляющей компании

( для приобретения в собственность)

На что следует обратить внимание при заключении договора на приобретение управляющей компании

1. Собственные средства компании

должны удовлетворять определенным требованиям - быть не ниже установленных Службой Банка России по финансовым рынкам нормативов (Указание Банка России № 3329-У от 27.07.2014 года).

Собственные средства управляющей компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными фондами с 1 июля 2011 года должны составлять не менее 80 000 000 (Восьмидесяти миллионов) рублей.

Причем, размер собственных средств, рассчитанных в соответствии с методикой Службы Банка России (Приказ № 08-41/пз-н от 23.10.2008 года об утверждении Положения о порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевых посредников, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар), должен быть обеспечен реальными активами и поддерживаться на требуемом уровне ежедневно!

Соответствие компании этому требованию должны подтверждать соответствующие документы: выписки по счету и справки из банка, выписки по счету депо, бухгалтерская отчетность, отчеты (заключения) оценщика, заключенные компанией договоры с контрагентами и иные документы. Кроме того, компания также должна иметь собственный сайт в сети интернет и размещать на нем информацию о размере и расчете собственных средств компании ежемесячно.

Внимание ВЕКСЕЛЬ!

Особое внимание нужно обратить на документы компании, на балансе которой - векселя. Необходимо помнить, что сумма векселя не учитываются при расчете собственных средств компании, за исключением векселей, выданных акционерными обществами, акции которых по состоянию на расчетную дату включены фондовой биржей в котировальные списки "А" первого уровня. Кроме того, даже векселя таких организаций будут входить в расчет не полностью, а только с коэффициентом 0,5 (т.к. сами векселя – не котируемая ценная бумага).

2. Дата выдачи лицензии

Согласно п. 2 ст. 61.2. Федерального закона «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ, отсутствие деятельности в течение 1,5 лет является основанием для аннулирования лицензии управляющей компании. Данная норма действует с декабря 2007 года (с момента вступления в силу изменений в 156-ФЗ, принятием 334-ФЗ).

3. Учредители

Следует убедиться, что:

  • Во-первых, учредители компании соответствуют предъявляемым к ним требованиям:

Лицом, владеющим (осуществляющим доверительное управление) 5 (пятью) акций (долей) управляющей компании, не могут быть:

  • юридические лица, у которых за нарушение была аннулирована лицензия финансовой организации, либо у основных или преобладающих учредителей компании была аннулирована лицензия финансовой организации;
  • физические лица, подвергнутые административному взысканию в виде дисквалификации, имеющие судимость либо руководившие организацией, у которой была аннулирована лицензия.

  • Во-вторых, что существующие участники (акционеры) компании смогут лично присутствовать при совершении сделки купли-продажи долей (акций) управляющей компании и подписать при Вас (либо у нотариуса, с внесением записи о заверении документов в реестр) все необходимые документы.

4. Штат

В штате компании должны быть специалисты (Ген. директор, контролер и работники по каждому из осуществляемых им видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг), имеющие аттестат Банка России и соответствующие определенным требованиям. Количество специалистов должно соответствовать лицензионным требованиям, предъявляемым к компании (Приказ № 10-4/ПЗ-Н от 28.01.2010 года и Положение № 445-П от 15.12.2014 года).

У компании должны быть как минимум следующие документы на штат: заявления, подписанные работниками, экземпляры заключенных с работниками трудовых договоров, копии квалификационных аттестатов и дипломов.

5. Правила внутреннего контроля

У управляющей компании обязательно должен быть экземпляр зарегистрированных (до 12 декабря 2008 года) Правил организации и осуществления внутреннего контроля Банка России (п. 18, ст. 38, 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»), а также экземпляр Правил специального внутреннего контроля, учитывающие последние изменения законодательства с отметкой Банка России о согласовании.

Ну и последнее, на что также стоит обратить внимание, выбирая управляющую компанию с целью её приобретения, – цена компании. Иногда для того, чтобы оценить предлагаемую компанию, достаточно просто соотнести ее цену с реальными затратами, которые необходимы для того, чтобы компания соответствовала всем требованиям. Взять хотя бы затраты, на обеспечение и поддержание собственных средств, не говоря уже про затраты на оплату аттестованным специалистам и прочие.

Подумайте, стоит ли экономия, полученная при приобретении компании, не соответствующей перечисленным критериям, тех рисков, которые могут возникнуть при осуществлении компанией деятельности, и готовы ли Вы нести такие риски.

Ведь несоблюдение компанией требований законодательства и нормативных правовых актов Банка России может послужить основанием для аннулирования у компании лицензии. 

Более подробную информацию Вы сможете получить, связавшись с нашими специалистами .


30.05.2011


Возврат к списку