Открытое письмо участникам рынка коллективных инвестиций в связи с ситуацией, вызванной перестройкой системы нормативного регулирования

В сегодняшней несамой понятной ситуации на рынке коллективных инвестиций, вызванной перестройкой системы нормативного регулирования, специалисты Вермонт Финанс хотели бы поделиться с Вами информацией о текущем состоянии дел, а также своим пониманием проблем для того, чтобы Вы могли правильно оценить ситуацию и принять верное решение по развитию Вашего бизнеса.

1.       Проблема регистрации Правил доверительного управления закрытых паевых инвестиционных фондов.

Как известно, для регистрации Правил фондов и запуска новых проектов необходимо принятие ряда нормативных правовых актов, а именно «Типовых правил доверительного управления ЗПИФ», утверждаемых постановлением Правительства РФ, нового Положения о составе и структуре активов, а также Порядка передачи имущества в состав паевого инвестиционного фонда и порядка оценки такого имущества, утверждаемых приказами Службы Банка России по финансовым рынкам.

  • <!-- /* Style Definitions */ p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal {mso-style-parent:""; margin:0cm; margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:12.0pt; font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-font-family:"Times New Roman";} strong {font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-font-family:"Times New Roman";} @page Section1 {size:612.0pt 792.0pt; margin:2.0cm 42.5pt 2.0cm 3.0cm; mso-header-margin:36.0pt; mso-footer-margin:36.0pt; mso-paper-source:0;} div.Section1 {page:Section1;} -->
  • <!-- /* Style Definitions */ p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal {mso-style-parent:""; margin:0cm; margin-bottom:.0001pt; font-size:12.0pt;"Times New Roman"; mso-fareast-"Times New Roman";} strong {"Times New Roman"; mso-bidi-"Times New Roman";} @page Section1 {size:612.0pt 792.0pt; margin:2.0cm 42.5pt 2.0cm 3.0cm;} div.Section1 {page:Section1;} --> Проект постановления Правительства РФ, утверждающего «Типовые правила доверительного управления ЗПИФ» в настоящий момент (19.06.2008) согласован ведомствами и внесён в Правительство. Его утверждения следует ожидать не ранее конца июля текущего года.

    До этого момента Служба Банка России по финансовым рынкам приняла решение о начале приема документов и регистрации Правил доверительного управления фондами на основе ПРОЕКТА указанного Постановления. Понимая, что данное решение вызвано давлением компаний, которые дальше не в состоянии оставлять «замороженными» свои проекты по созданию ЗПИФ, компания Вермонт в то же время видит в этом решении ряд серьезных правовых рисков и ограничений, а именно:

    1)       В таких Правилах предусмотреть формирование фондов будет возможно только денежными средствами, в отсутствие приказа Службы Банка России по финансовым рынкам о Порядке передачи имущества и порядке его оценки (в соответствии с п. 21 ст. 13.2 Федерального закона «Об инвестиционных фондах»).

    2)       На основании п. 4 статьи 17 того же закона, Правила доверительного управления должны соответствовать Типовым Правилам, утвержденным Правительством РФ, а также должны соответствовать самому федеральному закону и другим нормативным правовым актам. Старая редакция Типовых правил, утвержденных постановлением Правительства РФ № 564 от 25.07.2002, не соответствует действующему в настоящий момент Закону; таким образом, требование п. 4 статьи 17 до выхода официального Постановления Правительства РФ с новыми Типовыми правилами соблюсти невозможно.

    Не утвержденный и не вступивший в силу в установленном порядке Проект какого бы ни было нормативно-правового акта не может являться основанием ни для каких решений. То есть, Правила доверительного управления фонда, зарегистрированные на основе проекта, а тем более сформированный по таким Правилам фонд будут не соответствовать требованиям законодательства, что в соответствии со статьей 168 ГК РФ влечет за собой ничтожность сделки по передаче имущества в доверительное управление и формированию фонда.

    3)       Нет никаких гарантий, что после принятия и вступления в силу Постановления Правительства РФ его официальный текст будет в точности соответствовать проекту, на основе которого были зарегистрированы Правила доверительного управления фондом. То есть, либо мы опять же получаем несоответствие требованиям законодательства и все вытекающие отсюда последствия, либо придется в срочном порядке до момента формирования фонда вносить изменения в зарегистрированные правила. В зависимости от того, в какой части текста Правил буду выявлены расхождения, различные изменения требуют различной процедуры и различного срока на вступление в силу; соответственно, велик риск не успеть внести изменения до начала формирования фонда, либо такие изменения будут вовсе невозможны (например, изменения в инвестиционной декларации, требующие решения Общего собрания пайщиков).

    На основании изложенного, специалисты компании Вермонт рекомендуют по возможности не торопиться с регистрацией Правил фондов до выхода официальных Типовых правил закрытых фондов, утвержденных Постановлением Правительства РФ, и избежать перечисленных проблем.

    В случае, если Вы все же готовы принять указанные риски, компания Вермонт готова оказать Вам возможную помощь и содействие.

    Что касается Типовых правил открытых и интервальных фондов, то они находятся в стадии разработки и пока невозможно предсказать сроки их официального принятия.

    2.       Перечень нормативных правовых актов, принятых в соответствии с новой редакцией федерального закона «Об инвестиционных фондах»

    На сегодняшний день вышли следующие нормативные правовые акты:

    Наименование, номер, дата

    Опубликован

    Вступил в силу

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 07.02.2008 N 08-5/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ТРЕБОВАНИЯХ К ПОРЯДКУ ПОДГОТОВКИ, СОЗЫВА И ПРОВЕДЕНИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ ЗАКРЫТОГО ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 05.03.2008 N 11297)

     

    "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 16, 21.04.2008

     

     

    02.05.2008

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 07.02.2008 N 08-4/пз-н

    "О ЛИЦЕНЗИРОВАНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ, ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ, ПАЕВЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ И НЕГОСУДАРСТВЕННЫМИ ПЕНСИОННЫМИ ФОНДАМИ, ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ДЕПОЗИТАРИЕВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ, ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ, А ТАКЖЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ПО ПЕНСИОННОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ И ПЕНСИОННОМУ СТРАХОВАНИЮ"

     (Зарегистрировано в Минюсте РФ 05.03.2008 N 11296)

     

    "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 20, 19.05.2008

     

     

    30.05.2008

     

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 28.02.2008 N 08-7/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПЕРЕЧНЯ РАСХОДОВ, СВЯЗАННЫХ С ДОВЕРИТЕЛЬНЫМ УПРАВЛЕНИЕМ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА, ИЛИ ИМУЩЕСТВОМ, СОСТАВЛЯЮЩИМ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 24.03.2008 N 11400)

     

    "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 16, 21.04.2008

     

     

    02.05.2008

     

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 12.03.2008 N 08-8/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ПОРЯДКЕ И СРОКАХ УВЕДОМЛЕНИЯ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ, СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО ДЕПОЗИТАРИЯ И СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ ЛИЦОМ, ВЛАДЕЮЩИМ (ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИМ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ) 5 И БОЛЕЕ ПРОЦЕНТАМИ ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ (ДОЛЕЙ) УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ ИЛИ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО ДЕПОЗИТАРИЯ"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 15.04.2008 N 11536)

     

    "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 18, 05.05.2008

     

     

    16.05.2008

     

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 18.03.2008 N 08-10/пз-н

    "О ПОРЯДКЕ, СРОКАХ И ФОРМЕ УВЕДОМЛЕНИЯ ОБ ИЗМЕНЕНИИ СОСТАВА СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ (НАБЛЮДАТЕЛЬНОГО СОВЕТА) И ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ОРГАНОВ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА, УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ, СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОГО ДЕПОЗИТАРИЯ И СОСТАВА ИСПОЛНИТЕЛЬНЫХ ОРГАНОВ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 09.04.2008 N 11507)

     

    Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 19, 12.05.2008

     

     

    23.05.2008

     

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 18.03.2008 N 08-12/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ПОРЯДКЕ ПРИЗНАНИЯ ЛИЦ КВАЛИФИЦИРОВАННЫМИ ИНВЕСТОРАМИ"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.04.2008 N 11522)

     

    Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 19, 12.05.2008

     

     

    23.05.2008

     

    Название документа

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 20.03.2008 N 08-14/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЙ О РЕГИСТРАЦИИ ПРАВИЛ ОРГАНИЗАЦИИ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВНУТРЕННЕГО КОНТРОЛЯ В УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ, ПРАВИЛ ОРГАНИЗАЦИИ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВНУТРЕННЕГО КОНТРОЛЯ В СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМ ДЕПОЗИТАРИИ И ИЗМЕНЕНИЙ В НИХ И ПРАВИЛ ОРГАНИЗАЦИИ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ВНУТРЕННЕГО КОНТРОЛЯ В НЕГОСУДАРСТВЕННОМ ПЕНСИОННОМ ФОНДЕ И ИЗМЕНЕНИЙ И ДОПОЛНЕНИЙ В НИХ" 

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 17.04.2008 N 11543)

     

    Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 22, 02.06.2008

     

     

    13.06.2008

     

    ПРИКАЗ СЛУЖБЫ БАНКА РОССИИ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ от 15.04.2008 N 08-18/пз-н

    "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ПОРЯДКЕ УЧЕТА ИМУЩЕСТВА, ПЕРЕДАННОГО В ОПЛАТУ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА"

    (Зарегистрировано в Минюсте РФ 26.05.2008 N 11753)

     

    Не опубликован

    Не вступил в силу

    1.       Приведение в соответствие с новой редакцией федерального закона «Об инвестиционных фондах» Правил доверительного управления сформированных фондов.

    В соответствии с п. 8 статьи 8 Федерального закона № 334-ФЗ, управляющие компании обязаны привести Правила доверительного управления фондов в соответствие с новыми нормативными требованиями до 10 декабря 2008 года. Для этого прежде всего необходимо зарегистрировать изменения в раздел Правил, связанный с порядком проведения Общего собрания, с целью приведения его в соответствие с Приказом Службы Банка России по финансовым рынкам от 07.02.2008 N 08-5/пз-н. После этого возможно уже проведение Общего собрания по новому порядку, и принятие Общим собранием решений по внесению изменений в разделы Правил, требующих такого решения (изменение категории фонда при необходимости, состава расходов, инвестиционной декларации и проч.).

    Регистрация Правил внутреннего контроля также должна быть произведена до 10.12.2008.

    Таким образом, в настоящий момент на основании уже имеющихся нормативных правовых актов прежде всего следует инициировать процедуру внесения изменений в Правила фондов, связанные с порядком проведения Общего собрания, с тем, чтобы иметь возможность проводить такое собрание.

    2.       Чем в данной ситуации могут будут быть полезны специалисты Вермонт Финанс:

    1. Специалисты Вермонт Финанс могут проконсультировать по ожидаемым изменениям в составе и структуре активов фондов и в Типовых Правилах относительно предполагаемых активов фонда;

    2. Если у Вас отсутствует управляющая компания создать или приобрести компанию, имеющую лицензию;

    3. Подобрать инфраструктурные организации, согласовать и заключить с ними договора;

    4. Подготовить все документы, кроме самих Правил ДУ ПИФ (текст которых можно написать и согласовать в течение нескольких дней после опубликования новых Типовых Правил);

    5. Подготовить текст Правил внутреннего контроля и все необходимые для их регистрации документы в соответствии с требованиями законодательства;

    6. Направить документы на регистрацию в Службу Банка России по финансовым рынкам;

    7. Проследить процесс регистрации и получат зарегистрированные экземпляры правил внутреннего контроля;

    Ускорить затянувшийся процесс с регистрацией Правил ДУ ПИФ возможно.

    Если у вас возникли вопросы свяжитесь со специалистами компании Вермонт Финанс.

    С уважением, аналитический отдел Вермонт Финанс



  • Возврат к списку