Налогообложение ПИФов

Особенности налогообложения паевых фондов.

Согласно Федеральному закону от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" ПИФ - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (ст.10). То есть ПИФ – это форма аккумулирования, объединения свободных инвестиционных ресурсов более или менее широкого круга лиц и направление их в объекты инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.

Юридически ПИФ – это имущественный комплекс (денежные средства, ценные бумаги, объекты недвижимости, доли в капитале компаний и др.) без образования юридического лица. Это имущество принадлежит пайщикам фонда на праве общей долевой собственности (пайщик может быть и единственным) и находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, обособлено от имущества управляющей компании фонда, от имущества владельцев инвестиционных паев и учитывается управляющей компанией на отдельном балансе.

Раздел имущества, составляющего ПИФ, и выделение из него доли не допускаются. Права пайщиков удостоверяет инвестиционный пай; учет пайщиков ведется в реестре специализированной компанией – регистратором, а учет имущества и контроль за операциями с ним ведет специализированный депозитарий.

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ, и одинаковые права его владельца. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости и свободно обращается по окончании формирования ПИФа.
Поскольку пай является ценной бумагой, то основания для уплаты налога на прибыль у пайщика - юридического лица возникают лишь при погашении, реализации или обмене паев в соответствии со статьей 280 НК РФ.

Существует три вида паевых фондов: открытые, закрытые и интервальные. В открытых ПИФах возможно погашение пая в любой день, в интервальных – в заранее определенные промежутки времени (интервалы). Закрытые фонды отличаются от открытых и интервальных тем, что в них нельзя предъявить паи к погашению в период функционирования фонда, так же как и нельзя дополнительно эмитировать любое количество паев (только путем внесения изменения в правила фонда).

Инициатор создания ПИФа, также как и все другие инвесторы, получает налоговую экономию – прибыль, образующаяся от использования или продажи имущества фонда, не подлежит обложению налогом на прибыль организаций и налогом на доходы физических лиц до момента ее извлечения из фонда, то есть до момента ее получения пайщиком в виде промежуточных выплат, продажи или погашения пая. На достаточно длительном промежутке времени реинвестирование прибыли в проект дает значительный экономический эффект. Для физических лиц налог на доход (НДФЛ) составляет 13% от разницы сумм купли/продажи паев. Для юридических лиц – это налог на прибыль. Ставка этого налога составляет 24% от разницы сумм купли/продажи паев.

К налоговым преимуществам следует также отнести отсутствие налога на имущество. В этом вопросе есть некоторая правовая неопределенность, но по факту сейчас большинство управляющих компаний налог на имущество, внесенное в ПИФ, не платят.

Помимо рассмотренного выше льготного налогообложения операций самого инвестиционного фонда, инвестор не уплачивает никаких налогов при внесении имущества в фонд. Например, паи ЗПИФа недвижимости могут быть оплачены не только деньгами, но и имуществом или ценными бумагами, разрешенными инвестиционной декларацией фонда. Так вот, при внесении имущества в качестве оплаты паев ПИФа такая операция не квалифицируется как реализация этого имущества, соответственно не возникает налог на прибыль, также не уплачивается НДС.

Инвестор облагается налогами только в случае получения каких-либо выплат из фонда – промежуточного дохода, продажи или погашения паев. Таким образом, налогообложение от прироста стоимости инвестированного имущества практически может быть отложено на неопределенный срок. Еще более льготный налоговый режим имеют иностранные юридические лица - налоговые нерезиденты. Практически и при продаже инвестиционных паев они могут быть освобождены от всяких налогов.

Для паевых инвестиционных фондов в России установлен особый налоговый режим, призванный обеспечить развитие рынка коллективных инвестиций. Экономический эффект от льготного налогообложения операций самого инвестиционного фонда и инвестора - один из факторов, благодаря которым в настоящее время ПИФам удается демонстрировать высокую доходность.

Сейчас в России созданы благоприятные условия и для привлечения на российский рынок коллективных инвестиций иностранного капитала, а также средств, ранее вывезенных с территории страны.

Выгоду от сложившейся ситуации получают как инвесторы, так и такие участники рынка, например, девелоперы, собственники объектов недвижимости, организации, имеющие на балансе торговые и производственные активы, использующие ПИФы в организации своего бизнеса.



Возврат к списку