Арендодателям

владельцам недвижимости

Банкам

кредитным организациям

Управляющим компаниям

коллективные инвестиции

Владельцам земли

земельных активов

Cтроительным компаниям

девелоперам, застройщикам

Кредиторам

кредитным брокерам, инвесторам

Владельцам зарубежных активов

или если планируете приобретение

Организаторам инновационных проектов

инвесторам, владельцам


Создание паевого инвестиционного фонда. Регистрация правил ЗПИФ и ПИФ.

Группа компаний «Вермонт» осуществляет правовой и финансовый консалтинг участников рынка коллективных инвестиций. Мы оказываем помощь в регистрации ПИФов любых типов, в том числе предлагаем услуги по анализу целесообразности создания ЗПИФов для различных инвестиционных проектов.

Каждая из существующих категорий фондов (все существующие категории фонда) может применяться для решения самых различных задач.

Понятие ПИФа

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это имущественный обособленный комплекс, включающий собственность, переданную учредителями доверительного управления в доверительное управление к управляющей компании с условием объединения данного имущества с собственностью других учредителей. Также ПИФ включает полученное в процессе управления имущество, право собственности на которое подтверждается ценными бумагами, выданными управляющей компанией. Количество паевых инвестиционных фондов в РФ растет вследствие развития рынка коллективных инвестиций.

Виды ПИФов по степени открытости

Классификация паевых инвестиционных фондов по степени открытости выполняется в зависимости от возможности приобретения и погашения паев.

Открытые (ОПИФы). ПИФ открытого типа доступны для покупки и продажи паев в любой рабочий день. Данные фонды являются наиболее многочисленным сегментом рынка коллективных инвестиций РФ (свыше 50%). ОПИФ преимущественно вкладывают инвестиции в наиболее надежные облигации и «голубые фишки». Правила доверительного управления ПИФ открытого типа подразумевают максимальный уровень контроля вкладов пайщиками. Регистрация данных структур оптимальна для начинающих инвесторов, желающих освоить основы управления имуществом на рынке ценных бумаг.

Интервальные (ИПИФы). Фонды интервального типа осуществляют продажу и погашение паев строго в определенное время. Такие интервалы обычно открываются 4 раза в год и продолжаются 2 недели. Данные компании составляют самый малочисленный сегмент рынка коллективных инвестиций в РФ (около 10%). Интервальный ПИФ дает возможность лицам, занимающимся доверительным управлением, инвестировать в ценные бумаги до 100% средств фонда на квартал — термин, длящийся до следующего интервала погашения и приобретения паев. В данный период времени пайщики не вправе погашать паи, наличные средства ПИФу не нужны. Такое временное ограничение погашения/приобретения паев увеличивает доходность ИПИФ. Также правила ПИФа интервального типа позволяют лицам, занимающимся доверительным управлением, вкладывать инвестиции в рискованные и, следовательно, более доходные акции. ИПИФ предлагают большую свободу действия управляющим — профессиональным инвесторам, и защищают их от действий пайщиков — непрофессиональных участников фонда.

Закрытые (ЗПИФы). ПИФ закрытого типа осуществляет продажу паев на этапе создания фонда. Погашение вкладов ЗПИФов производится через заранее оговоренный термин. Данные фонды составляют свыше 40% рынка коллективных инвестиций России. ЗПИФы вкладывают ресурсы пайщиков в активы, частичная продажа которых для погашения паев нескольких инвесторов невозможна. Погашение вкладов производится после продажи всего имущества ЗПИФа, правила доверительного управления данных фондов предусматривают стабильные методы инвестирования на длительные сроки.

Наибольший интерес на рынке проявляется к закрытым паевым инвестиционным фондам (ЗПИФ), и в частности ЗПИФ недвижимости и кредитным фондам.

Виды ПИФов по характеру инвестиций

По характеру инвестиций различают следующие виды ПИФов: фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, венчурные, недвижимости, ипотечные, индексные, прямых инвестиций, денежного рынка, фонды фондов.

Наиболее распространенными на рынке являются фонды облигаций, смешанных инвестиций и акций.

ПИФ акций

Данные фонды являются одним из наиболее прибыльных финансовых инструментов на рынке коллективных инвестиций. Лица, выполняющие доверительное управление имуществом, приобретают акции определенных компаний на средства пайщиков согласно инвестиционной стратегии фонда. Задача управляющих менеджеров — предусмотреть высокую динамику роста акций и сделать максимально выгодные инвестиции. Если приобретенные акции предусматривают выплату дивидендов, они увеличивают стоимость пая и включаются в стоимость чистых активов компании, которая занимается управлением имуществом.

Служба Банка России по финансовым рынкам четко регламентирует перечень компаний, виды их акций и размеры долей, в которые могут инвестировать лица, занимающиеся доверительным управлением. Не допускается вложение в акции одной компании свыше 15% капитала пайщиков открытого, интервального фонда или ЗПИФа. Данное условие направлено на диверсификацию портфеля фонда.

ПИФ облигаций

Данные фонды являются одним из наименее рискованных финансовых инструментов с относительно низкой доходностью. Лица, выполняющие управление имуществом, приобретают корпоративные облигации (до 60% портфеля фонда), а также муниципальные и государственные ценные бумаги (до 40% средств).

Служба Банка России по финансовым рынкам регламентирует перечень видов акций и размеров долей, в которые могут инвестировать лица, занимающиеся доверительным управлением. Правилами допускается вложение до 40% капитала пайщиков открытого, интервального фонда или ЗПИФа в акции предприятий России, и до 35% активов — в государственные ценные бумаги одного выпуска. Не допускается инвестирование более 15% портфеля фонда в ценные бумаги одной компании.

ПИФ смешанных инвестиций

Данные фонды предусматривают средний уровень риска пайщиков и доходности от инвестиций. Лица, занимающиеся доверительным управлением, приобретают как рисковые ценные бумаги (паи закрытых фондов, акции), так и безрисковые (государственные ценные бумаги и облигации). Структура портфеля ПИФа смешанных инвестиций меняется, исходя из текущей ситуации на финансовом рынке. Допускается вложение до 40% средств пайщиков открытого, интервального фонда или ЗПИФа в акции предприятий.

Ценность ПИФ

Все существующие категории паевых инвестиционных фондов — интервальные, открытые и ЗПИФы — создаются для решения различных задач. Чтобы понять, какие преимущества Вам предоставит регистрация паевого инвестиционного фонда, необходимо провести оценку целесообразности применения его структуры, а также рассмотреть различные варианты организации и построения работы бизнеса для реализации поставленных целей.

Это интересно: Часто задаваемые вопросы по использованию ЗПИФ

Создание ПИФ позволит:

Чтобы правильно выбрать категорию фонда, оценить целесообразность создания ЗПИФа или регистрации другой структуры для решения Ваших задач и рассчитать ее экономическую эффективность, обратитесь к нашим специалистам. Вы получите профессиональную консультацию по доверительному управлению имуществом и помощь в регистрации паевого инвестиционного фонда, позвонив нам по телефону (495)684-25-67.

Внимание! Специальные условия при создании Фонда:
В качестве бонуса вы получаете:
• Поддержку в подборе и заключении договоров с инфраструктурными организациями: специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудитор;
• Помощь в подготовке и подача в Службу Банков России по финансовым рынкам документов на регистрацию изменений в Правила в части, касающейся количества выданных паев (после завершения формирования фонда);
• Регистрацию изменений и дополнений в Правила, связанных с увеличением количества выданных паев фонда, при последующем выпуске дополнительных паев в течение года после регистрации Правил фонда (в случае необходимости);
• Возможность получения в Службе Банка России по финансовым рынкам Уведомления о регистрации изменений и дополнений в Правила, а также зарегистрированного экземпляра изменений и дополнений в Правила и передача полученных документов Заказчику.

Более подробную информацию по паевым инвестиционным фондам, вы можете получить, связавшись с нашими специалистами.

Будем рады видеть Вас на переговорах в нашем офисе, на которых сможем ответить на все интересующие Вас вопросы, а также совместными усилиями найти оптимальное решение для Вашего бизнеса!